OKEx投研周报0511期|美国4月非农跌至历史低位,比特币减产仅剩最后18小时

撰文:OKEx投研

  • 特朗普与沙特国王通话,油价继续反弹
  • 美国4月非农就业人口“超预期”减少2050万
  • BTC将于明日迎史上第三次减产
  • 热点新闻解读

【特朗普与沙特国王通话,油价继续反弹】

消息面上,白宫方面宣布,美国总统唐纳德·特朗普和沙特阿拉伯国王萨尔曼·本·阿卜杜勒阿齐兹8日进行了电话通话,鉴于沙特石油生产的紧张局势,双方重申了两国之间国防伙伴关系的实力。此外还表示,共同关注包括抗击新冠疫情的积极进展和复苏全球经济。

原油价格方面,上周油价延续反弹走势,受此消息提振,布伦特原油及WTI原油价格周内均累计涨幅超20%。截至周五收盘,NYMEX WTI原油期货6月合约收于24.63美元/桶,如下图所示。



图1:NYMEX WTI原油期货6月合约日K线图-东方财富

解读:OKEx分析师认为,新冠肺炎确诊病例在国外有所下降,未来是否能看到好转还不确定,但欧洲多国和美国部分州已经开始解除封锁,也有部分地区正在考虑重启计划,复工复产时间大多在可见预期之内,进而预计石油需求很快要迎来回升,虽然远不能及疫情之前水平,但可以大幅缓解库存压力和提升市场信心。不过需注意的是,库存空间短缺仍使油价承压,但随着需求上升,供给侧又有主动减产和被动减产同时调整,原油的供需情况大体上是向好的,油价有望继续反弹,但不排除疫情反复推迟需求的恢复。

【美国4月非农就业数据

上周五晚间,美国4月非农就业数据震撼出炉,据美国劳工部报告显示,4月非农就业人口减少2050万,降幅创1939年有记录来新高,但稍低于市场预期的减少2200万人;4月失业率飙升至14.7%,轻松打破二战以来的最高纪录,但也好于市场预期的16%。4月份失业人数增加1590万人至2310万人。这些指标的大幅增加反映了新冠肺炎疫情及防疫措施所造成的影响。

同时劳工部指出,受新冠肺炎疫情影响,就业人口变动与失业率的关系在4月份不再稳定,本次就业调查中的家庭调查回复率比平常低13%。市场普遍认为,本次失业率低于市场普遍预期,这还可能与数据统计口径有关,许多暂时失业者并未被统计到官方数字之中。如果统计口径到位,那么可以发现美国实际失业率要远高于表面数据所显示的水平。

OKEx分析师认为,由于市场早已从稍早公布的相关数据认识到疫情造成美国就业市场的持续疲弱,且非农报告公布后数据略好于市场预期,美股三大指数全线上涨。

截至周五收盘,道琼斯指数收盘上涨455.40点,涨幅1.91%,报24331.32点;纳斯达克指数收盘上涨141.70点,涨幅1.58%,报9121.32点;标普500指数收盘上涨48.60点,涨幅1.69%,报2929.80点。

  • 数据跟踪

【OKLink数据解读】

回顾上周,根据OKLink实时数据显示,BTC活跃地址数在15000-6000的区间中枢波动,其中5月8日02:00达到周内最高峰值77361,其次为5月10日03:00的72732;BTC链上交易笔数在5000-25000的区间中枢波动,其中5月10日03:00出现周内峰值29435;链上交易量基本在21000-67000之间窄幅波动,其中周内出现四次峰值,其中5月9日10:00出现最大值195513,其次为5月8日10:00的190953、5月8日07:00的161650和5月10日01:00的136356。

大额转账方面,上周转账数量大于500BTC的共81笔,转账数量数量大于1000BTC的共21笔,转账数量大于2000BTC的共4笔。



图2:05/07-05/11 OKLink链上数据

结合上面图表数据显示,OKEx分析师认为,上周BTC的活跃地址数、链上交易笔数和链上交易量几乎同时在5月8日8:00-10:00期间出现峰值,这与当时币价的短期见顶有望开启下跌模式形成正相关,三者走势上形成共振;同样,在5月10日凌晨活跃地址数、链上交易笔数再次出现峰值,对币价当天上午随即大幅暴跌给出了一定的预警作用。

USDT场外溢价

上周自5月6日开始,直至周末,OKEx平台上的USDT场外溢价一直保持负值,并且5月10日当天触及了近期最低值,USDT场外价格一度跌至7.02,截止发稿,USDT场外价格刚恢复至正值。场外价格持续下跌至负溢价,表明随着币价的上涨,一方面刺激了投资者的购买需求,更愿意用USDT买入BTC,不断降低了USDT的需求;另一方面,USDT场外溢价的负值打破了人们的常规认识,长远来看有利于稳定币的健康发展。



图3:05/06-05/11 USDT场外溢价-OKEx

结合行情来看,5月6日至5月9日期间,币价的上涨与USDT的走势形成负相关,随着周末比特币的大幅下跌,USDT场外溢价有所回升,可见场外观望用户开始了积极入场,提升了对USDT的需求,进而促进了USDT场外价格的上涨。

  • 本周事件前瞻

【BTC预计于5月12日5时左右减半】

据OKEx官网显示,截止11日上午10点,BTC当前区块高度为629881,距离减产区块高度630000还有119个区块,预计将于约18小时后,即5月12日5时左右减产。注:BTC减半后区块奖励将由13.5BTC降低为6.25BTC。

今日全网算力约121.57EH/s,全网难度约16.10T。BTC币价经历上周末的回调,全网算力也有所下跌。预测下次难度16.75T(4.03%),距离难度调整还剩最后7天。此难度下减半前BTC收益:0.00001562BTC/T/天,减半后BTC收益:0.00000781BTC/T/天。



图4:BTC减半倒计时-OKEx官网

OKEx分析师认为,从理论上讲,比特币减产意味着供应量减少,按照币价通缩模型看币价长期走势应该大概率上涨。短期来看,减产的消息持续发酵,币价的波动性会明显增加,上涨下跌的风险也随之加大,投资者在操作上应注意控制风险,减产结束后行情会逐渐明朗。

  • 币市行情分析

上周加密数字货币市场呈现冲高后大幅回落的走势,比特币在减产前迎来暴跌。节劳动节后前三个交易日,币价持续上涨,一举站上$10000整数关口,几乎回补了自2月开启下跌以来的全部跌幅,周六高位小幅调整后,上周末当天币价开启了暴跌模式,最低价触及$8000,截止发稿,OKEx BTC现货价格为$8744.6,较近期高点回撤近1300美元。



图5:OKEx BTC/USDT现货日K线图

截图来自OKEx BTC/USDT现货日线K线图,币价自节前延续上涨突破MA120后,均线系统持续呈现向上发散的多头排列,图中可以看到,TD指标先后出现绿色序列9和13,此为明显的看跌信号。随着币的持续上涨突破10000美金,币价在技术形态上与MA20乖离率不断加大,从结果来看,币价于昨天大幅回撤也验证了这一观点,加之明天减产的消息刺激,币价提前暴跌对市场来说降低了币价继续下跌的边际风险。

对于后市展望,OKEx分析师认为,币价上周的大幅回撤是对本轮上涨趋势的正常修复,尽管日线上大阴线击穿了MA5和MA10两条均线,但技术形态的整体上涨趋势依然没有改变。通过对比前两次减产前后对比特币价格的长远影响,明天第三次减产后,币价有望迎来新一轮的上涨行情。

风险提示:以上内容仅供参考,不构成投资建议。